Banco de la República bajó a 0,9% previsiones del PIB para este año

Gerente del Emisor, Leonardo Villar

Bogotá, 02 octubre, 2023_RAM_El equipo técnico redujo levemente su pronóstico de crecimiento para 2023 de 1% a 0,9%, lo que lo sitúa por debajo de los de la mayoría de los analistas económicos.

Al mismo tiempo, aumentó ligeramente al alza la proyección para 2024, de 0,9 a 1%. Aunque estos crecimientos lucen bajos, corresponden a niveles de producto históricamente elevados, ya que se trata de variaciones marginales sobre las importantes expansiones del PIB que se dieron en 2021 y 2022.

En las minutas de política monetaria conocidas por EL NUEVO SIGLO, el informe señala que “el indicador de seguimiento a la economía (ISE) para abril y mayo, al igual que la última encuesta de industria y comercio, sugieren que la desaceleración de la actividad económica en el segundo trimestre habría sido mayor a la prevista. Acorde con esto, a pesar de los síntomas de desaceleración, el mercado laboral continúa exhibiendo un buen desempeño. Así lo mostró el último reporte sobre el mercado laboral del DANE, en el cual la tasa desempleo para el agregado nacional en el mes de junio se redujo a 9,3%, y para las trece principales ciudades cayó a 8,8%”.

Inflación

El gerente del Emisor, Leonardo Villar, dijo al mismo tiempo, que “la inflación anual en junio se situó en 12,1%, inferior en un punto porcentual a la registrada en diciembre de 2022. La disminución de la inflación ha permitido una moderación de las expectativas de inflación. La encuesta realizada en julio mostró que, en la mediana de la muestra, las expectativas de inflación de los analistas económicos continuaron disminuyendo y se ubican en 6,0% y 3,9% para 12 y 24 meses respectivamente. Por su parte, las expectativas de inflación derivadas del mercado de TES y controlando por riesgos de liquidez y prima inflacionaria, se ubican entre 5,6% y 4,6% para horizontes entre dos y cinco años”.

Indican ante esta situación que “a pesar de estos avances, la inflación continúa en niveles altos con respecto a la meta y sus expectativas siguen distanciadas de la meta, como lo muestra la expectativa de inflación para 2024 que se sitúa en 5,0%. Adicionalmente, subsiste la rigidez de la inflación básica sin alimentos ni regulados al ubicarse en junio en 10,5% anual, nivel similar al que se observó en los meses precedentes. Los procesos de indexación siguen activos, lo cual contribuye a explicar este comportamiento”.

Advirtieron con inquietud el hecho de que en Colombia no se han empezado a observar reducciones en el indicador más utilizado de inflación básica, definida como la canasta del IPC sin alimentos ni regulados, que para junio se mantuvo en un nivel de 10,5%, el más alto de este siglo.

Subrayan que las previsiones de inflación a diferentes plazos continúan ubicándose en niveles superiores a la meta del 3%, a pesar de sus disminuciones recientes.

Explican en el análisis que la tasa de crecimiento del crédito ha venido disminuyendo. A mediados de julio la cartera total y la de consumo crecían a tasas anuales de 9% y de 5% respectivamente, ritmos considerablemente inferiores a los observados hasta septiembre de 2022.

Por otra parte, se ha producido un deterioro relativo en la calidad de la cartera, principalmente en la modalidad de consumo. A pesar de ello, los establecimientos de crédito mantienen altos niveles de capital, que se traducen en un nivel de solvencia agregada que excede ampliamente el mínimo regulatorio, y en posiciones sólidas de liquidez y de fondeo, también superiores a las exigencias regulatorias, las cuales siguen los más altos estándares internacionales.

Los directores estuvieron de acuerdo en destacar los favorables indicadores del sistema financiero que reafirman su fortaleza, a pesar del deterioro en la calidad de la cartera asociado a la desaceleración de la actividad económica y a las elevadas tasas de interés.

“En ello juega un papel importante la regulación financiera en Colombia, que sigue altos estándares internacionales. Al respecto, enfatizaron que no existe una disyuntiva entre estabilidad de precios y estabilidad financiera”, sostienen.